LED產業上遊是襯底作和外延片、芯片生產，中遊產業為LED封裝

，下遊為顯示屏、背光應用、汽車
、通用等應用領域。其中
，上遊外延片、芯片的生產是LED的關鍵技術，技術含量較高，資本投入較大，同時也是國際競爭最激烈
、經營風險最大領域。
   自2015年以來，國家持續出台利好政策，LED的應用越來越廣泛，推動LED產業發展加速。據LED產業研究院統計數據顯示，2017年全球LED市場產值規模達到5300億元，其中

，中國大陸LED產值規模達3000億元，占全球比例超過55％

，預計未來幾年我國LED市場規模仍有望維持在15％左右的市場增長。

   我國LED市場產值規模及增長趨勢

   LED芯片：剩者為王
   在LED和小間距LED的火熱市場需求刺激下，LED產業景氣度逐步提升。自2016年底開始
，LED芯片大廠開始陸續擴產。隨著國內芯片大廠陸續擴產，海外企業與國內二三線芯片廠逐步收縮產能

，LED芯片行業新格局逐漸形成：產業向大陸聚集、產能向龍頭聚集。
   由於中國大陸LED外延片和芯片造商不斷投入更多產能，導致LED芯片市場出現供過於求的局麵，最終導致台灣和國內LED芯片產商麵臨過高的庫存水平壓力。

   根據統計數據顯示，2018年第三季度末
，三安光電庫存價值高達25.78億元人民幣（約3.76億美元），比上一季度增長3.6％

，同比增長102.2％；截至2018年9月末，華燦光電庫存價值高達12.37億人民幣
，環比增長33.2％；乾光電庫存價值高達4.07億人民幣
，同比增幅高達64.1％。對於中國台灣造商晶元光電而言，2018年第三季度末的庫存價值到達1.72億美元
，較上一季度下降1.4％，但較去年同期增長11.9％。
   盡管LED芯片產商紛紛加大庫存，是為了減緩價格下滑趨勢，但與此同時，2018年初至9月底，LED芯片價格卻下降了15－20％。由於三安光電正在擴大產能，部分額外產能預計將於2019年中期正式生效，因此LED芯片供過於求的情況可能會在2019年繼續惡化。
   目前
，LED芯片行業市場主動權已經掌握在幾家龍頭企業手中，預計未來3至5年內中國主要幾家LED芯片廠商將占全球LED芯片產量的70％。中國LED芯xin片pian造zao商shang產chan能neng擴kuo張zhang引yin發fa了le行xing業ye對dui供gong過guo於yu求qiu的de擔dan憂you，對dui此ci，廈sha門men乾qian光guang電dian總zong裁cai金jin張zhang育yu表biao示shi規gui模mo相xiang對dui較jiao小xiao的de中zhong國guo造zao商shang將jiang被bei迫po退tui出chu市shi場chang，這zhe將jiang緩huan解jie可ke能neng出chu現xian的de供gong過guo於yu求qiu的de局ju麵mian。
   LED封裝：一超多強
   近年來，LED通用處於快速替代階段，行業滲透率還有翻倍空間。此外，全球封裝產業向大陸轉移持續，據LED半導體網調研了解，國外封裝大廠交給大陸企業的訂單逐漸增多，中國封裝企業麵臨的是全球大市場。再者
，隨著LED燈珠成本的下降
，更多的應用場景正逐步被開發，MiniLED
、植物、智能、車用等新應用引領LED下一階段需求。

   雖然LED封裝市場火熱，但其市場資源逐漸向龍頭企業集中。行業目前形成“一超多強”的局麵：“一超”木林森體量冠絕群雄，產能與營收與同行不在同一級別。近年來，木林森持續憑借規模優勢搶占市場份額
，同時與華燦
、澳洋順昌以及下遊眾多企業形成合作同盟，並不斷通過參股


、收購擴大版圖，已經成為中遊重要的市場勢力。收購LEDVANCE後
，營收規模更是一舉擴大三倍
，成為世界級LED企業。“多強”中
，國星光電與鴻利智彙穩居第二陣營，兩者體量相當，但是各有特色。鴻利智彙落實推進“LED＋車聯網”雙主業戰略，主營LED係列產品穩步增長

，在擴大LED產能同時積極布局紅外安防、紫外等細分領域。國星光電除了以顯示屏封裝為發展主力，亦在LED芯片、領域積極發展
，使其營收占比逐年提升。第三梯隊則是瑞豐光電、聚飛光電等一眾相對小規模封裝企業為主。目前格局雖然初定，但是洗牌仍處在持續，資源向頭部企業集中。
   當前，大部分國內LED封feng裝zhuang企qi業ye通tong過guo規gui模mo效xiao益yi來lai保bao證zheng盈ying利li
，從cong而er保bao證zheng企qi業ye的de生sheng存cun發fa展zhan，這zhe在zai短duan期qi內nei不bu會hui有you太tai大da的de改gai變bian。當dang然ran也ye有you一yi小xiao部bu分fen封feng裝zhuang廠chang商shang逐zhu步bu從cong拚pin規gui模mo到dao拚pin技ji術shu

、拚pin工gong藝yi的de轉zhuan變bian。比bi如ru瑞rui豐feng光guang電dian，與yu業ye內nei同tong行xing相xiang比bi，瑞rui豐feng光guang電dian在zai市shi場chang規gui模mo上shang並bing不bu具ju備bei優you勢shi，其qi在zai行xing業ye內nei立li足zu依yi靠kao的de是shi產chan品pin品pin質zhi和he差cha異yi化hua。瑞rui豐feng光guang電dianCTO裴小對LED半ban導dao體ti網wang小xiao編bian表biao示shi，為wei確que保bao品pin質zhi差cha異yi化hua優you勢shi，瑞rui豐feng光guang電dian重zhong視shi研yan發fa投tou入ru，提ti前qian對dui新xin興xing技ji術shu進jin行xing布bu局ju，重zhong視shi基ji礎chu研yan究jiu，打da造zao了le一yi支zhi具ju有you前qian瞻zhan性xing眼yan光guang和he基ji礎chu紮zha實shi的de研yan發fa隊dui伍wu。
   對dui企qi業ye來lai說shuo，如ru今jin一yi些xie中zhong國guo封feng裝zhuang廠chang商shang的de品pin牌pai影ying響xiang力li，在zai海hai外wai已yi經jing得de到dao了le客ke戶hu的de認ren可ke，中zhong國guo封feng裝zhuang企qi業ye的de品pin牌pai建jian設she取qu得de的de成cheng果guo不bu小xiao。未wei來lai，中zhong國guoLED封裝企業在國際上的影響力必將越來越大。
   LED：兩極分化
   隨著LED產業快速成長壯大
，其由最初的粗放競爭逐漸轉向以資本、技術為代表的綜合實力的競爭
，產業集中度越來越高。近幾年來LED市場層出不窮的企業間整合並購潮便是最好的印證。
   2015年至2017年
，LED行業每年都有40起以上的重要並購整合交易，並購標的也有上下遊拓展到了教育
、傳媒、互聯網等其他領域。進軍新領域
、同行業並購
、布局全球市場、同產業的上中下遊整合是LED行xing業ye並bing購gou的de主zhu要yao方fang向xiang。與yu此ci同tong時shi
，終zhong端duan市shi場chang的de不bu景jing氣qi及ji激ji烈lie的de企qi業ye間jian競jing爭zheng更geng加jia速su了le行xing業ye分fen化hua和he優you勝sheng劣lie汰tai，大da企qi業ye逐zhu漸jian開kai始shi主zhu導dao市shi場chang
，而er更geng多duo中zhong小xiao企qi業ye將jiang麵mian臨lin出chu局ju危wei機ji。
   隨著LED市場競爭升級，企業也采取不同戰略加速轉型升級。一種是通過整合並購打造“巨無霸”企業
，以規模效應和集成能力取勝；另一種是采用“小而美”戰略，聚焦細分市場深耕細作，謀求差異化發展。

   歐普拓展LED業務多元化布局渠道，並深化國際戰略，進一步提升產品的價值挖掘和品牌優勢。雷士加強上下遊資源整合，積極推進銷售模式從“以單一業務類型為主”向“多種業務類型結合”的方向轉型。此外，得邦、立達信由主攻海外市場轉向國內、國外市場並舉；陽光開始由光源向燈具轉型；生輝在智能領域積極進行全球布局。
   我國LED行業發展受利於政策推動，上中遊龍頭企業利用技術優勢、成本優勢、融rong資zi優you勢shi，不bu斷duan提ti升sheng市shi占zhan率lv。下xia遊you應ying用yong在zai通tong用yong需xu求qiu端duan的de推tui動dong下xia業ye績ji增zeng長chang可ke期qi，未wei來lai行xing業ye集ji中zhong度du確que定ding性xing提ti升sheng的de背bei景jing下xia，行xing業ye龍long頭tou業ye績ji將jiang保bao持chi平ping穩wen增zeng長chang。