專家一再強調近期不會出現持續的,普遍的通貨膨脹。這是在國慶長假前人們能得到的一點心理安慰。不過,究其原因,通貨膨脹受抑的多種因素中,產能閑置也赫然在列。產能閑置即產能過剩,向來是中國經濟高速發展中的一個隱患。當內外需求齊降時,它容易引起各種並發症。
首先,產能閑置在嚴重製約著企業新增投資。如果現有設備都不需要開足馬力,誰會去添置更多設備呢？應該看到,由於北京實施大規模經濟刺激措施,中國經濟近幾個月來的確有快速複蘇跡象。中國央行調查顯示,企業投資新設備的信心有所改善。設備投資信心指數從上季度的47.7%上升至49.8%。在本輪金融危機爆發前,這一指標一直在53%上下浮動。
至於現有設備利用率,央行發表的最新季度調查表明,在5000家受訪企業中,設備利用指數上升至41.7%,高於6月份調查時的40.7%和3月份時39.5%的近期低點。中國工業和信息化部近期的另一項調查得出相同結論（這個調查的覆蓋麵包括23個省區市的17萬家企業）,停產或半停產的企業比例從去年年底情況最糟糕時候的15%降至7.2%。
雖然有所恢複,但基於出口需求依然萎靡不振,企(qi)業(ye)的(de)生(sheng)產(chan)活(huo)動(dong)短(duan)期(qi)內(nei)不(bu)可(ke)能(neng)重(zhong)現(xian)前(qian)些(xie)年(nian)繁(fan)榮(rong)時(shi)期(qi)的(de)活(huo)躍(yue)景(jing)象(xiang)。大(da)多(duo)數(shu)企(qi)業(ye)的(de)產(chan)能(neng)利(li)用(yong)率(lv)仍(reng)持(chi)平(ping)或(huo)是(shi)下(xia)降(jiang)。自(zi)以(yi)為(wei)有(you)所(suo)恃(shi)的(de)國(guo)有(you)企(qi)業(ye)可(ke)能(neng)還(hai)在(zai)受(shou)到(dao)銀(yin)行(xing)業(ye)寬(kuan)鬆(song)信(xin)貸(dai)的(de)鼓(gu)勵(li)而(er)增(zeng)產(chan),借貸困難的民營企業則不得不謹小慎微。因此,盡管在房地產等少數領域出現了投資回暖,但民營企業總體新增投資仍低迷。
產能閑置的最好例證是國人曾引以為傲的中國鋼鐵行業。近期,該行業成為中央政府重組的重點目標。根據摩根斯坦利的研究報告,中國月度鋼鐵產量在8月份創出了5165萬噸的新高,比上年同期增長21%,日均產量則創出了167萬噸的新高。目前,中國的鋼鐵庫存超過1100萬噸,同2009年3月的上一個高峰水平接近――全行業產能過剩一目了然。
過剩的產能不僅抑製了投資,還拖累價格受壓沉重。在中國的鋼鐵產量達到創紀錄水平的同時,價格卻不斷走低。鋼鐵價格自去年大幅下跌後就沒能實現持續反彈。中國國內的鋼鐵需求增長本是提振價格的興奮劑,但隨著煉鋼廠商“集體”增產,一擁而上,供應量增長的速度很快滿足並超過了需求的增長。中國鋼鐵工業協會最新報告顯示,8月份中國國內鋼鐵價格較7月下跌1.8%,較上年低30%。
今年上半年鋼鐵價格曾有強勁反彈,主要原因是包括中國在內的鋼鐵需求大國的政府經濟刺激計劃。接著,政zheng府fu刺ci激ji計ji劃hua拉la動dong的de需xu求qiu在zai消xiao化hua了le部bu分fen鋼gang材cai庫ku存cun後hou又you引yin發fa了le重zhong建jian庫ku存cun的de衝chong動dong。中zhong國guo在zai今jin年nian早zao些xie時shi候hou的de購gou買mai熱re潮chao被bei市shi場chang認ren為wei更geng多duo為wei了le儲chu存cun而er非fei真zhen實shi生sheng產chan需xu求qiu。而er各ge發fa達da經jing濟ji體ti作zuo為wei鋼gang鐵tie最zui終zhong用yong戶hu的de真zhen實shi需xu求qiu更geng令ling人ren難nan以yi捉zhuo摸mo。於yu是shi,鋼鐵價格上上下下,忙個不停。據市場分析人士稱,5月中旬中國熱軋鋼卷材的出口價為每噸495美元。到6月初,該價格降至465美元。此後直到8月6日,價格累計上漲29%,緊接著,又回落了約14%。今年年底前,如果美國、歐洲和日本的需求複蘇緩慢,鋼鐵價格的前景不容樂觀。
閑置產能抑製了中國國內通貨膨脹。最近幾個月,大宗商品價格雖有所上升,但中國8月份CPI（消費者價格指數）仍比去年同期低1.2%。除了供應季節性波動和政府限價可能會暫時推高某些商品的價格,尚沒有跡象表明通貨膨脹會全麵開花。但這並不值得慶幸。
產能閑置問題必須引起最高決策層的重視。縱然它壓製了全麵通貨膨脹的可能,但它也反映出整體經濟狀況疲弱和低水平的真實需求。更重要的,它會成為較高失業率的堅固基石。如果失去收入,物價再低又有什麼意義呢？
|
|
推薦圖片
京ICP080572